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报告摘要

本周板块专题：跨境电商品牌SHEIN：数字化典范，势如破竹。1）黑马崛起：SHEIN于年由许仰天在南京创立，是国内最早一批做跨境电商独立站的企业，年起公司加大力度建设独立电商站点，向跨境女装转型并持续扩充品类线，衍生出美妆、家居、宠物等相关产品，营业收入从年10亿元增长至年亿元，实现连续八年营收超%增长，业务覆盖全球多个国家和地区，是目前全国最大的快时尚跨境电商品牌。2）数字化核心优势：SHEIN早期确定掌握自有供应链的基本模式，后随业务规模扩大开始搭建自有柔性供应链，以全程数字化为核心竞争力，集商品设计、仓储供应链、互联网研发、数字化建设及线上运营为一体。目前SHEIN已经开发出一套难以复制的复杂供应链信息系统。具体从数字化在各环节的运用来看：①生产制造方面：智能生产集群形成，供应商交货速度行业领先，产品从设计到上架，正常需7-8天，慢则半月，快可至5-6天，ZARA最快需半月；②仓储物流方面，公司持续完善库存管理数据功能模块，大数据反馈降低库存清理压力，开展物流系统线上数据化，可做到七天全球必达，日均全球发货商品数量万件；③产品与设计方面：相比同行，SHEIN可做到极致的性价比和上新。全年SHEIN上新15万余款产品，每天测新的SKU可达上千个，可一次性投放30个款式到市场，而快时尚龙头ZARA每年上新约1.2万新款，最多测试6个款式。同时，SHEIN同类产品价格仅为ZARA的一半。在强大的数字化平台赋能叠加低价、快速上新驱动下，SHEIN爆款率高达50%左右。④社交媒体营销：公司把握数字化社交媒体红利期，持续海量高频精准输出，在Facebook、Twitter、Instagram、YouTube等主流平台均有帐号，年在Facebook上发帖篇，在Twitter上篇，Instagram发帖篇，发布个视频。同时，SHEIN极其重视运营内容本土化和亲切感，各国市场均注册不同账号以不同国家语言运营，贴文题材为宠物、女性形象以及风景三类，高互动高质量高频率的营销输出下，SHEIN有效曝光度维持较高水平。⑤渠道铺设：SHEIN起家于欧洲，发展于美洲，壮大于印度和中东，专注海外独立站，广建站点全球扩张，网站移动端齐头并进。目前，SHEIN业务覆盖全球超个国家和地区，超0万用户，拥有2个自营国际站点以及16个小语种站点、IOS移动端、andriod移动端。

公司公告及行业动态：1）公司公告：比音勒芬：公司公告H1业绩预告，预计H1实现归母净利润2.33亿元-2.50亿元，同比增长45%-55%，基本每股收益0.44元/股-0.47元/股。太平鸟：公司及部分下属子公司、孙公司于年4月1日至年5月31日，陆续收到政府补助合计.05万元,均为与收益相关的政府补助，于收到时计入当期损益，对当期公司经营业绩产生一定的积极影响。2）行业动态：本土运动品牌特步近日发布环保新品“聚乳酸T恤”。据悉，聚乳酸主要从玉米、秸秆等含有淀粉的农作物中发酵提取，经过纺丝成型后变成聚乳酸纤维，聚乳酸纤维制成的衣服在特定环境下土埋，1年内能自然降解。特步计划于年二季度上市的针织卫衣中，聚乳酸成分将进一步提升到67%，预计年前聚乳酸产品单季市场投放量超过百万件。在强大的数字化平台赋能叠加低价、快速上新驱动下，SHEIN爆款率高达50%左右。

限售股解禁提醒：未来3月共6家公司解除限售，梦洁股份（.06.21解禁.00万股）、南山智尚（.06.22解禁.66万股）、地素时尚（.06.22解禁.46万股）、酷特智能（.07.08解禁.35万股）、巨星农牧（.07.20解禁.75万股）、金春股份（.08.24解禁.00万股）。风险提示：宏观经济下行导致需求不振，服装及家纺行业格局重大变化。

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本周板块专题：跨境电商品牌SHEIN：数字化典范，势如破竹

SHEIN目标市场定于海外，积极开拓市场，获多轮融资，年以来营收迎来爆发式增长，发展为全国最大的快时尚跨境电商公司。SHEIN前身Sheinside.