北京扁平疣医院网站 https://m-mip.39.net/disease/mip_8598872.html

文张超宋子豪

行情回顾

本周电子（申万）指数+1.05%，行业排名15/28；

上证综指+2.09%，深证成指+1.97%，创业板指+4.24%。

个股涨幅前五：富信科技（+68.45%）、富满电子（+25.57%）、国科微（+24.92%）、宇顺电子（+24.26%）、光莆股份（+19.70%）。

个股跌幅前五：*ST丹邦（-14.13%）、金安国纪（-13.89%）、*ST大唐（-9.67%）、华正新材（-9.13%）、德赛电池（-8.97%）。

行业重要事件

5月10日，AMD服务器芯片，创下15年新高。年第一季度，在服务器市场上，AMD获得了自年以来最高的市场份额增加，这给他们带来了创纪录的营收。不过，这些份额的增长是片面的，因为AMD在笔记本电脑领域的份额和整体市场份额下降了，而台式PC芯片却保持不变。

5月10日，台媒援引日经报道，中美 越演越烈，芯片业的地缘政治风险随之增加。因此有日本专家建议，日美应共同设立先进半导体研究所，在日本进行芯片设计，并交由美国厂商制造，以摆脱当前过度依赖中国台湾地区供应芯片的情况。

5月12日，根据市场研究机构IDCKorea的最新数据，因疫情带动在线教育和远程工作强劲需求，韩国国内个人电脑(PC)出货量达万台，同比增长30.7%，创下十年来新高记录。

5月12日，据路透社报道，因中美关系紧张带来的不确定性，特斯拉已停止购买土地、扩大其上海工厂的规模。

5月13日，联发科发布全新5G移动芯片天玑：采用6nm工艺。搭载硬件级4KHDR视频录制引擎，支持1.08亿像素摄像头、5G双全网通和Wi-Fi6连接、旗舰级存储规格和Hz的FHD+超高清分辨率显示。

投资建议

信通院发布年4月国内手机市场运行分析报告，5G手机渗透率提升。年4月，国内手机市场总体出货量.6万部，同比下降34.1%。1-4月，国内手机市场总体出货量累计1.25亿部，同比增长38.4%。年4月，国内手机上市新机型32款，同比下降37.3%。1-4月，上市新机型累计款，同比增长15.8%。5G方面，年4月，国内市场5G手机出货量.0万部，占同期手机出货量的77.9%；上市新机型16款，占同期手机上市新机型数量的50.0%。1-4月，国内市场5G手机出货量.7万部、上市新机型80款，占比分别为72.7%和51.9%。整体来看，由于去年一季度正值疫情，手机销量出现连续负增长，而去年4月伴随疫情好转手机需求出现报复式上升，导致今年4月手机销量出现同比下降。

我国国产品牌依旧主导市场。年4月，国产品牌手机出货量.7万部，同比下降34.8%，占同期手机出货量的90.1%；上市新机型26款，同比下降45.8%，占同期手机上市新机型数量的81.3%。1-4月，国产品牌手机出货量累计1.11亿部，同比增长37.5%，占同期手机出货量的88.8%；上市新机型累计款，同比增长18.5%，占同期手机上市新机型数量的91.6%。

由于苹果手机新机发布的延后叠加安卓手机新机型的提前发布，年前四个月手机销量同比上升，淡季不淡，总体表现强劲。展望今年下半年，由于芯片短缺和印度疫情的影响，我们认为手机销量或将低于预期。

（1）芯片：目前，全球“缺芯”已由汽车电子逐步影响到其他细分领域。高通手机芯片交付期延长，芯片供需紧张加剧或将影响手机出货量，其中内存芯片、CIS芯片、PMIC芯片、射频芯片等手机周边芯片面临供货周期拉长、价格上涨等问题，我们判断此次“缺芯”周期较长，将贯穿全年。

（2）疫情：印度疫情日趋严重将影响手机生产和销售。目前全球前五大手机品牌三星、苹果、小米、OPPO、vivo皆有在印度设置产线或透过OEM厂协力产出，且比重逐年扩大。目前由于疫情蔓延，富士康印度工厂的苹果iPhone产量下降了50%以上。其他工厂虽然仍维持正常营运，然而随着疫情扩散速度加快，不排除对生产或运输产生负面效应的可能。另一方面，印度自年以来已成为全球第二大手机市场，目前前四大市场品牌为小米（25%）、OPPO（23%）、三星（22%）、vivo（16%），因此疫情扩大对各大品牌皆有冲击。

根据TrendForce预估，印度全年生产总量将可能将会下滑7.5%，且预估全球年智能手机市场生产总数约为13.6亿支，年增幅将由原先估计的9.4%下修至8.5%，且未来不排除有持续下修的可能。

从长期来看，5G换机潮的主线逻辑不变,在5G终端的不断普及和通信网络价格不断优化的过程中，5G渗透率将持续提升。另外，倘若印度疫情能获得妥善控制，可以