年，随着新冠疫苗的推出，国内外需求持续复苏，预计化工各细分领域的需求都有较大幅度的回升，景气也会大幅提升。同时，未来几年的扩能又使得化工细分龙头具备了长期的成长性。所以化工细分领域迎来系统性重估机会，买化工，买成长，买龙头，年对化工龙头来说是个更好的布局良机。

展望未来3-5年，认为化工各行业龙头公司有望迎来持续的估值提升阶段，市盈率有望从10-20倍提升至30倍以上。

估值的经典方法为未来自由现金流折现之和，历史上包括化工在内的周期股估值较低，主要因为这些标的的未来自由现金流波动巨大，确定性很差，背后是产能周期导致的产品价格的剧烈波动，所以市场更多的看重周期性，而忽略成长性，甚至市场并不