重要提示
本文内容为编辑集纳而成，旨在让读者了解市场各方的看法，不构成投资建议，也不代表本号立场。
股市晴雨表：
创业板07年涨幅全球第一，倒数。很长时间以来，创业板表现远远弱于上证指数，您认为今年创业板会翻身吗？
今日大盘沪指六连阳，主升浪或将到来
市场概况：
月5日消息，沪指全天维持高位震荡，午后一度站上点关口，创出8个月最大周涨幅，地产股表现抢眼，截至收盘，沪指报.75，涨0.8%；创指报80.4，跌0.38%。
从盘面上看，石油石化、房地产居板块涨幅榜前列，半导体、电子器件板块跌幅榜前列。（来源：新浪财经网）
重要新闻委托省份对5%的养老金收益不满意，发改委发布智能汽车创新战略
央行新规：确保境外投资者利润所得依法自由汇出
央行发布进一步改善人民币跨境业务政策促进贸易投资便利化通知，支持企业使用人民币跨境结算。
保监会：保险资金设立股权投资计划不得直接或变相开展通道业务
保监会：保险资金设立股权投资计划不得直接或变相开展通道业务，不得开展嵌套投资。
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人社部：委托省份对养老金5%收益不是很满意
月3日，人社部基金监管局副局长汤晓莉在《中国养老金精算报告08-0》发布式暨社保基金投资管理研讨会上透露了养老金投资运营的首份年度成绩单：从目前收到的财务报告看，07年底达到5%或超过5%的收益率不成问题。汤晓莉也坦言，从和委托省份的交流看，他们对5%的收益率还不是相当满意，希望投资回报率越高越好。
4发改委发布智能汽车创新发展战略
发改委称，到00年智能汽车新车占比达到50%，积极引导资本加大支持智能汽车创新发展平台。
行业情报站地产龙头被机构看多，中国啤酒品牌集体涨价
）我国首部上市药品目录集发布第一批收录3个药品(来源：新华网）
）工信部：将持续完善云计算标准体系(来源：中国证券网）
3）中国冰雪旅游收入约合亿元（来源：中国证券网）
4）华创证券：真正底部再次重申看多地产龙头（来源：证券时报）
5）油气改革渐入高潮“两桶油”后续内部资源整合值得期待(来源：证券日报）
6）中国啤酒品牌集体涨价（来源：网易财经）
7）中核原老总掌舵国家电投市场期待核电业重组提速（来源：经济参考报）
8）工信部将加快实施动力电池回收利用管理暂行办法（来源：中国证券网）
9）工业机器人大发展时代到来：07全年产量超万台
（来源：世纪经济报道）
0）期金创六年半最长连涨天数供应紧俏帮助钯金刷新纪录高（来源：东方财富网）
看多点或将成为新一轮上涨起点
上证报：A股有望进入新上涨周期点或成为新一轮上涨的起点
回顾过去两年的A股走势，06年沪指大部分时间在点至点之间震荡，绝对涨幅0%；07年震荡区间上移至0点至点，绝对涨幅0%。按此推算，股指将保持年化0%的幅度慢牛前行，
近期市场成交明显活跃，行业板块几乎全线轮动上涨。总体来看，资本市场在新年呈现出新气象，市场赚钱效应逐渐显现，说明投资者信心不断增强。
A股市场在一季度的表现往往较好，特别是月份，自年至07年的8年中，上证综指月份上涨概率达到77.8%，远高于其他月份。这主要源于岁末年初各项政策逐渐出台落地、市场不确定因素相对减少、流动性相对宽松等因素。今年春节假期在月中旬，比以往稍晚，而指数也经历了07年底近两个月的调整，加之基金等机构已完成去年的业绩排名考核，进入新年的“春耕期”，今年的行情大概率提前到来。
近期利多因素也在增多，对市场形成正向催化效应。首先，月4日公布的07年月中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)录得53.9，较月上升了个百分点，创下04年8月以来最高增速。此前公布的07年月中国制造业采购经理人指数(PMI)较上月提高0.7个百分点，改善幅度为4个月以来最显著，特别是新订单总量创下07年8月以来最高。其次，元旦过后，央行对普惠金融开始实施定向降准，加之央行决定建立“临时准备金动用安排”，最近各期Shibor利率开始回落，使得此前流动性紧张的局面得到缓解，预计春节前后流动性将处于年内偏宽松的阶段。最后，截至07年月3日，有家A股上市公司对07年全年业绩进行了预告，其中预喜的共有家，占比达77.0%，A股整体性盈利仍处于改善的阶段。不过，随着07年年报业绩披露的临近，也要谨防业绩地雷，投资者应注意回避存在信息披露违规、财务造假、有退市风险的问题公司。
综上所述，新年第一周市场出现的积极变化值得重视，A股市场处于年内做多的窗口期，并有望进入新一轮的上涨周期，建议投资者可积极布局，重点
中银策略：~月是积极可为窗口期
新年开局：~月积极可为窗口期。从07年月到8年上半年，我们认为，A股的波动取决于三个主要变量：经济预期、利率和金融监管。-月，宏观数据相对真空，流动性预期稳定，金融监管的情绪冲击已经结束，实质性影响不会到来，股票市场积极可为。
宏观数据真空期，经济韧性预期将持续。-月宏观经济数据不会拖累股票市场表现。宏观经济的缓慢下行在07年4季度已初见端倪，但从整体数据表现看还没失速的现象，而8年开局经济形势要等到3月两会期间才看得见，-月份是宏观面相对的真空期，经济下行的速度无法看见，-月宏观经济不会拖累股票市场表现。
利率保持稳定，流动性不会太紧。近期利率保持稳定，央行出台“春节限定版降准”政策足以平熨春节资金面扰动。近期利率保持稳定的态势，到明年上半年，我们都认为不会有特别大的趋势变化。在货币政策方面，春节版定向降准已经在月开始实施，流动性上边际改善，可有效缓解机构春节流动性压力。对于A股市场资金面，来自于宏观流动性的压力减小了，应对流动性不足而发生的产品赎回导致的潜在抛压也同样下降，短期利率的变化只需要
两会前是金融监管稳定期，难有实质性冲击。目前，资管新规只是征求意见稿阶段，距离正式落地实施还有一段时间。而在两会前，考虑到换届因素，以及金融稳定工作负责人交接工作，我们判断-月会是稳定期，相关工作不会有实质性的大变化。
行业配置：稳中求进。以公用事业、石油石化、金融、地产等板块求稳，以电子半导体、通信、人工智能等真成长与智能科技行业求进。周期板块或有反弹，但何时结束难以把握，投资者需要谨慎把握。08年月行业配置有较大调整，调整后结果为：石油石化(0%，中国石化)，房地产(0%，华夏幸福，招商蛇口)，银行(0%，宁波银行)，证券(0%，中信证券)，电子(0%，京东方A)，通信(0%，科大讯飞)，医药(0%，康美药业)，农业(0%，中粮生化)。
新股供给：短期IPO通过率低将为成为常态，长期H股全流通试点降低传统行业融资需求比重，实体融资效率更高。下一阶段新股发行工作将从“求快”逐步过渡至“既快又好”，严控上市公司的准入是未来IPO常态化能持续的基本保证。H股全流通政策推广开来后将会把部分未在A股上市的H股二次融资需求转嫁至海外，A股潜在上市企业公司行业属性更偏新经济，直接融资效率预计进一步提升。
看平连续上攻后震荡在所难免
天信投顾：六连阳后震荡在所难免
沪深两市早盘纷纷小幅高开，开盘之后便呈现一定的弱化，其中沪指和创业板等股指的波动均在0.6%之间；盘面上个股和板块的走势也出现一定的分化。午后部分板块个股再度走强，同时带动股指稍微上攻，但依旧不是非常强势。整体上，今日各股指高开后横盘运行，重心稍微上移；盘面上涨停板个股家数同比减少较多，市场的赚钱效应随着市场六连阳的出现后已经形成弱化。
目前市场已经六连阳的吗，市场每上行一次的连阳，则市场的存在的获利回调的压力就会增加一分，并且六连阳的走势，就短期而言，阶段性的价格并不便宜；并且量能的持续萎缩，将成为市场的另外一种隐忧，而开年的成交量一度上行，更多的是多头的集体突然的宣泄，随着六连阳的宣泄，后市成交量将继续萎缩；目前市场的MA依旧是一个多头排列的形式，并且发散已经十分明确，预期这种发散依旧会持有一段时间；形态上继续是圆弧的形态，不过“锅边”已经与前期的横盘整理区间持平，这个位置会形成一定的压力；目前市场的趋势运行是比较健康的，包括沪指的MACD指标依旧是比较亢奋，不过最近央行“只收不放”或许或对市场的资金面形成打压。
综合分析来看，目前市场的整体趋势保持的还十分完好，战略上并未出现改变，但是战术上一定会存在一定的变化，特别是目前股指的点位和六连阳，一定会造成一定的压力，所以，以阶段性操作的投资者保持一定的适当谨慎；而对于长周期的投资者，继续对极具国产替代和产业升级换代的品种积极
中国经济在07年的良好表现，出口回暖是中国经济增长的重要动力之一。出口，在经历了两年的负增长之后，增速再度创下近4年以来的最高水平，对经济的拉动作用在.5个百分点左右。
沪深交易所已经公布了上市公司07年年报的预约披露时间表，我们不妨判断一下08年月份至4月份市场运行规律和热点轮换的节奏。
周五，大盘窄幅震荡，创业板领涨；沪指冲破点整数关。房地产、黄金、农牧饲渔、水泥建材、环保、多元金融、软件服务、酿酒等行业领涨；煤炭、钢铁、有色、航天航空、通讯等小幅调整；题材股方面，区块链、氟化工、草甘膦、基因测序、互联金融等涨幅居前，上海自贸、可燃冰、国产芯片、稀土永磁跌幅居前。
巨丰投顾认为，周五房地产、酿酒、水泥建材、券商、石油等板块轮番拉升指数，沪指盘中冲破点整数关口后震荡回调，显示市场调整压力正逐步加大。预计大盘将在~点构筑震荡平台。操作上，建议
报道称华润雪花啤酒发布调价通知，对9款产品进店价格进行上调，幅度在-0元人民币/件不等，规格均为毫升。雪花啤酒方面表示，主要是受“啤酒原材料及人工成本大幅上涨的影响”。青岛啤酒也称，将对部分产品价格及费用进行调整，调整幅度暂未透露。燕京啤酒也于近日对产品价格进行了上调。
沪深两地上市公司中，有啤酒业务的还包括：珠江啤酒重庆啤酒（）、惠泉啤酒、兰州黄河及西藏发展、同济堂和亚盛集团等。
名家观点朱邦凌：A股不应成为“减持王”回归套利的乐园
来源：每日经济新闻
元旦前后，分众传媒引发的中概股回归话题，再次成为市场热议的焦点。“中概股回归第一股”分众传媒，以5.9亿元减持额当上07年A股“减持王”。
市场预期，中概股回归意愿或再次重燃。对此，市场可谓是喜忧参半，喜的是，优质企业回归可以弥补A股缺乏大型科技公司的短板，让A股投资者也分享新经济快速发展的红利；忧的是，中概股借壳回归引发壳资源股乱炒，扰乱市场生态。同时，中概股各类原始股东借回归解禁之际大肆减持进行跨国套利，给A股造成压力。
在这样的矛盾交织之下，对中概股回归该实行什么样的政策呢？笔者认为，围绕中概股回归有四点需要在制定政策时重点考虑：
一是对中概股回归不能一刀切，要区别对待。
07年月初，证监会表示，将重点支持符合国家产业战略发展方向、掌握核心技术、具有一定规模的优质境外上市中资企业参与A股公司并购重组，并对其中的重组上市交易进一步严格要求。
也就是说，对于中概股回归不可一刀切，应该区别对待，并非所有中概股回归A股都是一路坦途。对于具有核心技术优势和一定规模的优质境外上市中资企业回归A股应该大力支持，对于单纯通过私有化谋求跨市场套利的中概股还是应该说不。
二是对于中概股借壳回归应该谨慎放行，最好还是通过IPO通道。
目前，在IPO常态化的背景下，困扰A股多年的IPO堰塞湖渐渐消除，优质企业上市通道已经基本畅通。如果优质中概股有意回归A股，也无需像过去那样，经历漫长的IPO排队过程。截至07年底，证监会排队上市企业还有家，较06年底减少3%。一些企业不断创出排队时间最短记录，前不久过会的春秋电子排队仅38天。可以说，中概股借助IPO通道回归，已经不再像过去那样遥遥无期，基本上可以满足快速上市的要求。
同时也应看到，中概股借壳回归极易引发壳资源概念股的热炒。几乎每一个中概股的回归，都引起市场对借壳的强烈预期和遐想，不少机构和投资者早早就分析哪个公司会被借壳，以便潜伏买入大单下赌注。从这个角度看，中概股回归A股，尽量不宜通过并购重组形式，这也与监管层近来致力的重塑市场生态相矛盾。
三是注意资本运作高手和国外财团的财务套利。
分众传媒创始人被业内人士称为资本运作的高手，从分众传媒的创立、赴美上市、到公司疯狂并购拉升股价，再到大股东套现、私有化继而借壳回归A股等，江南春所展现的财技令人啧啧称奇。
05年，分众传媒谋划回归A股上市，在宣布借壳宏达新材未果之后，短短三个月就迅速“闪婚”处于亏损状态的七喜控股。分众传媒在纳斯达克退市时，其市值仅为35亿美元，但在两年后七喜控股的重组方案中，其市值却飙升至亿元。不仅如此，截至07年，分众传媒的市值曾经达到05亿元。
四是对中概股回归应设置更严格的限售股解禁限制，抑制其跨国跨市场套利冲动。
在中概股回归之初，其套利动机就深受市场诟病。06年4月，暴风科技IPO前的重要股东和谐成长减持00万股，套现近0亿元。暴风科技上市时，和谐成长作出承诺，所持股份锁定个月。
分众传媒作为07年的“减持王”，更能说明问题。分众传媒07年共有4位大股东进行减持，累计减持次数达49次。作为“中概股回归第一股”，分众传媒自05年借壳七喜控股后股价持续上涨。但近两年时间过去后，当初的私有化财团成员持有的分众传媒限售股相继解禁，谋求获利离场则成为其常态，四大私有化财团成员今年可谓收益颇丰。
为抑制中概股私有化中的财务投资者跨市场套利，可设置更长的限售股解禁期。可以设置为5年甚至更长，以时间成本抑制中概股利益集团的单纯套利行为。以较长时间的限售股解禁期，明确政策预期，让中概股试图私有化时便能明白，A股不是中概股回归套利的乐园。
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