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4月13日，《母基金周刊》受邀参与汉领资本举办的首届大陆地区媒体线上交流会。会上，汉领资本亚洲投资联席主管夏明晨进行了亚洲私募市场回顾与展望，并就行业最关心的SPAC、ESG、S基金等话题回答了《母基金周刊》的现场提问。

熊巧丨记者

年募资相对比较坚挺，大约是年、年的募资水平。但是年的投资活动并没有放缓，尤其是中国得益于疫情管控措施投资经济活动复苏也比较快，入口有所缩窄而出口没有太大变化的情况下，年的干火药积压情况有所好转，因而能减轻估值过高、竞争激烈的问题。这对市场而言是一个比较健康的现象。汉领资本亚洲投资联席主管夏明晨预测，年的募资情况将会优于年。

亚太市场无论是从募资、投资、分配的角度来看，和全球的趋势都高度吻合。从IRR和夏普比例来看，亚太市场风险调整后收益表现属于领先状态，以年9月30日为节点，单就过去10年来看未能跑赢美股最显著的10年牛市，但过去15年或过去3年的收益都超出美股。

谈及最近热议的SPAC话题，汉领资本夏明晨认为，完成的SPAC交易约有40%都是私募参与过的，未来SPAC可能能成为一个重要的退出渠道。尽管如此，汉领资本对GP的调查问卷表明，没有GP认为SPAC会是近期最有可能的退出渠道，反而有27%的受众表示SPAC是最不可能的退出渠道。在回答《母基金周刊》的提问时，夏明晨表示SPAC泡沫是否存在是一个有待观察的问题，需要经过一两年的时间有了足够多的市场交易之后，再来判断是否SPAC确实交易成本低、比IPO快捷、弱监管等等。

另外，汉领资本的调查问卷也表明，很大一部分比重的GP将ESG当成中高优先级的事宜，LP的反应相对较慢。夏明晨认为，ESG并不是小机构的阻碍，只要将ESG政策落实到投资过程当中，小机构也能很好地参与到ESG当中。

年2月，汉领资本募集了一只39亿美元的大规模S基金。问及中国S基金的发展前景与挑战时，汉领资本夏明晨表示中国的结构性退出需要决定了其S基金的前景是广阔的，只是市场参与的机构和经验有所欠缺，这又进而阻碍了更多资本的进入。给予市场一定的时间，中国的S基金应该能迎来一个明显的爆发。

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