领益智造
重点机构：高瓴、睿远等
机构总量：家
调研日期：-03-31
公告日期：-04-06
调研摘要：
一、董事长兼总经理曾芳勤女士分享交流
目前国内外局势与行业格局都在风云变化的环境中,我们给出今天的主题字是“稳”。外部环境不断变化但我们要稳,同时要传递给投资者们,我们很稳,既稳且实,过去一季度的经营成果也是相当稳健的。我们很清楚在纷乱的状况中,仍要打造智能制造平台公司的使命与形象,就是坚定不移地集中所有精力去做平台型公司。无论是行业或企业的发展变更,我们都能锁定优质客户,为客户提供最好的服务,打造好这样的一个智能制造平台。在企业风格上,我们会一直保持淳朴、朴实的风格,布大局、不断扩大自己的优势、扬长避短、有所为、有所不为,并且不断地调整自己,专注于做有潜力的客户和行业,保证能够实现真正的长期主义与价值共生,让所有的投资者都能够有稳定回报、有增长、有好的收益。这是我们作为一个企业主,对企业、股东的贡献。
二、财务总监对业绩情况说明
年,面对国内外疫情的挑战,公司依然保持稳步发展,我们尽全力为客户提供服务,也获得客户的高度认可。在年,营业收入实现亿元,剔除帝晶光电相关收入影响后,较上期增长38.14%;实现主业制造业经营净利润23.24万元,剔除帝晶光电的利润影响后,较上期增长18.79%。对于营业收入增长与利润增长之间的差异,主要是由于疫情影响导致成本的增加、外汇损失的扩大以及为后续战略发展投入的研发支出。现金流方面,年的经营现金流为24.7亿元,较上期减少约5亿元,一方面是因为年初,公司对材料的涨价有预判,提前对原材料进行备货;另一方面是收购赛尔康后为其支付了部分前期的供应商货款,以及为供应链提供支持。资本性支出方面,年共支出28.3亿元,同比增加83%,一个是对赛尔康的投资,符合公司的长期业务发展需求;二是在印度购买的厂房与设备,我们不仅要有模组的经营能力,还要进行海外布局;三是磁材业务跨越到高端制造和高端客户,要对固定资产进行升级与改造。在ROE(净资产收益率)方面,年达17.09%,数据基本与上年持平,但实际销售净利率略有提升,资产周转率也有所改善。持平原因主要是公司资产负债率从年的57%调整到今年的51%,ROE指标的质量得到提升。年各个板块的经营情况。领益科技板块实现归母净利润25.45亿元,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润是24.14亿元,领益科技以.22%的业绩完成率实现重组并购对赌。结构件板块全年实现净利润1.2亿元。充电器板块在八月实现扭亏、第四季度盈利。磁材板块在第四季度也实现了扭亏。年一季度,公司预计实现净利润4.5亿元-4.7亿元之间,同比增长.83%至.50%;剔除上年同期业绩补偿股票公允价值变动损失及处置子公司相关损失的影响后,较上年同期增长35%至42%。与上年同期相比,各个板块的盈利能力均有所上升。为响应留守过年的号召,公司春节留人计划产生较大的成本。
三、问答环节
Q1:如何协调各子公司、BU、BG之间的协同管理与规划?
A1:在年疫情期间公司进行了较大的整改,完成了五大产品线的整合,对公司文化进行重组、调整和反省,对组织架构进行调整,聘请五个COO负责各业务产品线并进行合理分工及合作,朝着能实现跨区域、跨产品线、跨客户、跨制程的纵横发展方向去融合。在此基础上,公司同时提升财务、经管、内审等职能部门的能力,加强统一销售、采购、工程研发的能力,加强对干部的激励考核以及新老干部的融合,以实现公司与各子公司、BU、BG之间的协同发展。正因为内部管理与业务的协同性,我们才能在业务上做到垂直整合。每一个产品和工艺制程,要做到极致制造,都离不开自动化、IE设计、AI学习以及熟练的工人等。在上市公司体系内,各子公司在同一个客户上下我们可以打破模切、冲压、CNC、注塑、软包等各种界限,统一设计,把工程的极限和质量管理的极限用到极处,通过减去各个工艺制程中的过程和检验,来减少产品制造成本,由此得以成为一个真正能够做到精品整机制造及工业互联制造的高协同发展的智能制造平台,并以最优质量和最优社会资源来形成最大的产出。
Q2:介绍公司整机组装业务的规划,包括收购的珠海工厂及赛尔康?
A2:整机组装和精品制造的理念是相关的,公司要做能盈利的整机,从事能充分发挥自身优势、体现垂直整合能力和JDM(JointDesignManufacture,联合设计制造)能力的整机业务,步入IoT(物联网)、5G、智能穿戴、AR、VR等新型整机领域。珠海工厂聚焦于打造以大客户为主的智能制造中心,展现精品制造+智能仓储物流一体化的高端制造,并配以研发中心与自动化中心。赛尔康方面,与电源相关的适配器、充电等功能的产品,不仅适用于消费电子,也能在大功率的充电和其他配套功能上进行开发,会陆续进行量产。
Q3:在模组端比如无线充电模组的进展和规划?
A3:首先,集团各个模组项目均进展顺利,按计划积极打样验证中。以无线充电模组为例,公司拥有完整的产业链,无论是从原材料开发到金属零部件的加工,还是模组组装以及整机组装全链条的设计制造能力。3C产品方面,在海外主要客户的无线充电生态链里,公司已取得手表、手机、耳机等产品线的如接收端、发送端等模组的应用项目。3C产品模块已经初步形成海外制造基地,在印度实现了项目的落地并且开始实现量产配套的制造。在印度的持续扩产下,我们也准备充足的产能,为客户提供NPI(NewProductIntroduction,新产品导入)和量产服务。3C领域中的技术积累与制造沉淀,为公司在智能家居电子的业务提供助力。例如我们充分发挥集团公司产业链的整合优势为某客户电动牙刷做配套研发,不仅应用无线充电模组的制造研发能力,也使用到例如马达、冲压、线圈等各个模块的工艺制造,为客户提供全方位解决方案。其他模组也进展顺利,均按照计划推进中。
Q4:在安卓系竞争格局的变化中,谈谈公司的应对策略。
A4:整体安卓市场规模还是非常大的。以现在的国际环境来讲,安卓市场会受到中美政策、半导体芯片的供应、国际贸易等方面的影响。公司在年年中已制定了三个策略:一是持续去追逐头部客户,二是不断扩大产品线,三是利用全球布局配合安卓客户的需求。在具体客户的现状层面上,一方面是在中国的头部安卓手机平台,均实现了规模营收的状态;另一方面是在年底,公司拿到韩系客户大件及小件的供应资格,目前逐步进入到量产期。在具体产品线领域上,年以前安卓手机占安卓产品的比重较大,但从去年底开始,安卓的平板、可穿戴手表等相关的产品线开始进入量产期,从塑胶类为主的结构件业务也迈向全制程结构件的解决方案。安卓市场在全球范围内都有需求。对于安卓结构件相关产品线的制造配套,在夯实深圳和东莞两个基地的同时,公司正在往越南和印度进行产能扩张。
Q5:缺芯等问题的外部因素对公司业绩及对潜在增量的影响?
A5:缺芯问题会对公司业务发展有一些小影响,但都在可控范围之内。海外大客户很多芯片由自己设计和控制,芯片资源布局较早,储备比较充足,对他们而言影响较小;国内安卓系统客户我们有提前做了一些安排,充分发挥平台企业的优势,整体来讲对公司影响较小。
Q6:请介绍收购伟创力珠海工厂后的部署及目前的业务进展。
A6:人才方面,公司招聘了几百人,包括项目管理人员、中层管理人员及基层员工,在各个产线上发挥作用;厂区方面,因年初才完成收购,目前正在做重新装修和产线更新换代。关于目前进展及未来的业务规划,第一,已放置TWS整机组装和制程;第二,重点发展IoT业务的整合;第三,重点发展AR、VR业务的整合。Q7:谈谈公司在海外大客户的成长性?Q7:在海外大客户的生意拓展上,可以总结为六个方面:一是持续加深在零部件部分物料的占有率及物料复杂度部分的覆盖率;二是提升模组段的零部件及次组装的占有率;三是把材料部分的研发充分推广应用到不同的领域;四是模组次组装部分已进入到NPI关键期并将在未来陆续量产;五是匹配客户在新型领域的新产品前期开发;六是拓展海外制造基地。
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