年以来，国内外石墨电极市场出现了一轮较大的行情，电极价格扶摇直上，涨幅达到了10倍以上，近乎疯狂的行情引发了较大的投资热，那么，石墨电极目前的存量产能、未来的市场需求及增量到底会呈现一个什么样的情况，也是众多投资者的话题。本文从行业发展、国家政策、市场需求等角度，对石墨电极未来的市场加以简要分析，仅供参考。

石墨电极的概念及分类

石墨电极主要以煅烧焦、针状焦为原料，煤沥青作粘结剂，经煅烧、配料、混捏、压型、焙烧、浸渍、再焙烧、石墨化、机加工而制成，主要用于电弧炼钢炉、矿热电炉、电阻炉等，电炉炼钢用石墨电极约占石墨电极总用量的70%至80%，是电炉钢电极实用中最好的材料。

石墨电极的本体生产周期天，接头生产周期5个月（两个合在一起才能使用，需要连在一起出售）。同时，由于其工序繁多，工艺复杂，往往要使用固定的原材料和固定的工艺技术，否则极易出现大量废品，且原料及制备工艺投资巨大，因此，也有着相对较高的门槛，特别是高功率和超高功率电极及其接头技术，更是各企业的核心机密。

石墨电极分普通功率、高功率和超高功率等（个别企业也有准超高等说法），高功率和超高功率电极多用于电炉炼钢，普通功率也有用于小型电炉，但更多的用于矿热炉和黄磷炉中。

我国石墨电极产能及产量情况

根据数据测算，年，我国石墨电极产能约为95.41万吨，总产量为50.41万吨，产能利用率仅为52.8%，年，我国总产能达到了万吨，但是产量却只有55.41万吨。表明我国石墨电极过剩程度严峻。

我国石墨电极产能及产量对比表

单位：万吨

总产能

总产量

销量

出口量

内销量

期末库存

年

90.19

53.93

51.07

17.25

33．83

9.93

年

95.41

50.41

48.73

15.53

33.20

11.61

年

.7

55.41

59.55

22.42

37.13

7.47

石墨电极暴涨的原因分析

内需，出清地条钢之后，电炉钢强势发展的有力推动

钢铁的主流生产工艺可分为两种：长流程（从铁矿石和焦炭到生铁再到钢材，也称为高炉-转炉流程）和短流程（从废钢到钢材，也称为电炉钢流程）。

年10月开始的轰轰烈烈清零地条钢的供给侧改革使得废钢价格大跌，进而引发电炉钢和高炉-转炉钢经济效益的比较出现了拐点。

长期以来，国内电炉钢发展缓慢甚至倒退的重要原因：是废钢和以及电力价格相对高企，但是电力过剩局面已经形成，中国步入废钢折旧周期，废钢资源也将逐步丰富，随后将继续推动电炉钢步入一个新的更长的成长周期。电炉钢相对于高炉-转炉钢更加节能、环保和低碳，预计其占整个钢产量的比重有望由年的6%提升至年的30%。这是产业发展的规律，将推动电炉钢步入趋势性发展大时代。

从国际比较的角度来看，目前中国电炉钢产量占比仅为6.07%，而国外平均水平达44.07%，其中美国高达63%。随着电炉钢各方面发展的条件逐步具备，中国电炉钢行业发展的空间广阔。

据百川资讯统计：年，中国电炉钢总产能约为1.02亿吨，其中在产产能约万吨，停产产能约为万吨，截止年10月底，电弧炉复产产能约为万吨，其中复产约占30%，年11－12月，还有11套设备复产，其计万吨产能投产。年，中国还将有万吨电弧炉投产。中国市场电炉钢的飞速发展，将决定石墨电极未来市场将会在一定时间内持续走强。

外需：出口推动了石墨电极的景气度走高

石墨电极的出口从年8月以来，已经出现了趋势性的回升，年，全国石墨电极出口量达22.87万吨，同比增长34.6%，是近年来难得的显著增长。

而从国外电炉钢产量来看（用国外粗钢产量减去国外生铁产量来替代），年国外电炉钢产量同比增长10.77%，这充分说明国外的电炉钢开工增长显著，对石墨电极的需求构成利好。目前来看，由于国内外的钢铁业利润情况仍然良好，因此预计国外电炉钢的产量、国内石墨电极的高出口态势仍将持续。

国家政策已经发生了重大变化，鼓励电炉钢发展已经成为大趋势

国家为何要鼓励发展电炉钢

目前环境问题已经成为政府以及全社会高度的议题，与高炉－转炉炼钢的长流程相比，电炉钢的短流程炼钢的“三废”排放显著降低。据年《中国电弧炉发展现状及趋势》报告中分析，电炉钢的废气排放量降低95%，固废排放量降65%，废水排放量降33%，总排放量降61%，吨钢能耗较长流程炼钢工艺下降49%。

电炉钢与高炉－转炉炼钢优点对比表

废气排放量

固废排放量

废水排放量

总排放量

吨钢能耗

下降95%

下降65%

下降33%

下降61%

下降49%

电炉钢发展也是破解铁矿石供应安全难题的不二选择

近30年来，国外的生铁产量一直在4.4－4.8亿吨之间，而中国则自年的0.62吨跃升至6.91亿吨，近30年来，生铁的增量基本上全部来看于中国。但是，我国对铁矿石的依赖性也非常严重，年，中国的铁矿石进口量达到了90%，主要来自澳洲和巴西，占到了中国整个进口铁矿石比例中的83%。过度的依赖进口已经威胁到产业安全甚至国家安全，使得政府不得不采取措施缩减这方面的隐患。

国产铁矿石由于储量低，成本高，不可能有大幅提升，因此，解决铁矿石的补给问题，只有转而向电炉炼钢发展。

同时，电炉钢的发展，也会大幅削减我国在进口铁矿石方面的外汇消耗。据了解，我国目前的外汇消耗每年达到了亿美元，金额巨大，而电炉钢的发展，会缓解这么大的外汇消耗。

工信部年3月20日发布的《钢铁产业调整政策（修订）》中明确要求：“鼓励推广以废钢铁为原料的短流程炼钢工艺及装备应用，到年，我国钢铁企业炼钢废钢比不低于30%，废钢铁加工体系基本建立”。说明：国家发展电炉钢的决心和趋势不会改变，电炉钢产业目前仅仅是起步阶段，未来的空间将更加巨大，也必将带动石墨电极产业持续走强。

未来石墨电极的供需情况预测

据不完全统计，目前我国石墨电极总产能达万吨以上（含个别企业的瞒报产能），但是，年的总产量也只有60万吨左右，看上去似乎产量扩展的空间很大，但其实不然。

环保重压下，“2+26”区域内产能提高的难度极大，甚至还有望降低

2+26城市内是我国石墨电极的主产区，占全国石墨电极产能的46%，特别是河北邯郸地区，大部分石墨电极企业都属于“小散乱污”治理范围之内，这些企业大规模复产的可能性很小，相当一部分已经关停，被迫向西部地区寻求重建，但周期却相当漫长。其它幸存的企业当中，由于长年的低迷和亏损，有些也已经不再具备复产的条件，复工复产面临着巨大的环保投资、原料投资、工艺修复等问题，恢复难度极大。

石墨电极的扩张速度，远远跟不上电炉钢的扩张速度

按照国家的总体规划，我们未来废钢的利用率要达到30%以上，甚至更高，决定了我国要新增一大批电炉来达成这一目标，而石墨电极的扩张速度也需要与之相匹配。而石墨电极的建设周期和调试周期相当漫长，且受到了原料——针状焦严重短缺的限制，因此，判断未来2－3年内，石墨电极仍将处于供给侧偏紧张的局面。

观点

年，中国石墨电极经历了暴涨－回落－理性反弹这样一个过程，市场心理开始成熟，对于未来的判断也更加理性和科学，由于环保政策更加趋紧，相信石墨电极未来将在一个略显强势且更加理性的高位区间运行。

（以上文章系转载，并不代表石墨邦观点，如涉及版权等问题，请联系我们以便处理）

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