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对于走出阴霾的调味品行业而言，年只有一个主题：恢复增长。

但在这一过程中，整个行业也普遍面临人口红利逐渐消失、传统品类增速放缓、消费需求碎片化、渠道多元化等诸多挑战。其中，传统品类下增速放缓成为当前多数龙头企业共同面临的难题。因此，“寻找第二增长极”就成为了大家共同的目标。

行业共同目标：寻找第二增长极

不同企业的发展历程各不相同，因此大家寻找的新增长点自然也存在差距，而通过这些龙头企业追寻增长的新方向，也能从中窥得行业的未来发展潜力。

以酱油为例，作为国内渗透率最高的细分调味品品类，虽然市场集中度不算高，但竞争早已趋于白热化。据中国调味品协会方面的数据显示，近5年内，调味品整体增速为7.9%，而酱油的增速仅有7.3%。

这些反映在上市公司的报表上就是业绩增长的放缓，以调味品龙头海天味业为例，今年4月26日，海天味业曾发布公司年年报和年第一季度财报，财报显示年海天味业实现营收.1亿元，上年同期为亿元，同比增长2.42%，该年营收增速是海天味业自年以来最低的一次，并且他们的营收增速已经连续2年为个位数，此前并没有发生过这种情况。

年海天味业实现归属于公司股东的净利润为61.98亿元，上年同期为66.71亿元，同比下降了7.09%，这也是该公司自从年上市以来首次出现净利润下滑的局面。

年第一季度，海天味业实现营收69.81亿元，同比下降了3.17%，归属于公司股东的净利润为17.16亿元，同比下降6.2%，这也是海天味业近10年里，首次出现营收和净利润双降的情况。

龙头尚且如此，二三线的竞争更是激烈，在此背景下，寻找下一个增长点是所有调味品公司共同的追求。

复合调味料或许是下一个被争抢的市场

那么什么是调味料企业的下一个增长点呢？答案或许是复合调味料。

目前，复合调味品正处于市场培育期，不断提升的渗透率将推动该细分品类成为调味品市场的新增长点。

经过了近几年的迅猛发展，复合调味品市场在国内还有很大的增长空间，相比传统调味品赛道，复合调味品市场已成为各大品牌转型升级、寻求第二增长曲线的重头戏。

例如海天味业推出了黄豆酱、招牌拌饭酱、香菇酱、火锅底料等产品，千禾味业有柠檬醋、火锅醋，李锦记有“一招胜”系列，厨邦推出金奖牛油火锅底料、火锅鲜蚝油等品类。

不仅仅是调味品企业，越来越多的资本与新品牌也纷纷加码布局该领域，金龙鱼、鲁花、自嗨锅、海底捞、杨国福、小肥羊、呷哺呷哺等餐饮企业、初创品牌或粮油巨头都在积极进军复合调味品市场，很多明星网红的自创品牌也瞄准了这个赛道，如岳云鹏的三五好友、林依轮的饭爷、李子柒、阿里巴巴的匠酱好等。

资本的竞相入局显然给该细分品类注入了新活力，加点滋味、禧宝制研、小熊驾到等连续获得融资的新锐品牌，均是从复合调味品这个细分品类的角度切入市场。

在规模和增速上，复合调味品的增速显著高于整个调味品行业增速，同时占比不断提高，从年25%的市场占比在年提升至36%，从规模上看，复合调味品在年已经突破亿的规模，并继续保持高速增长。

信息来源：艾媒数据中心，中国信息产业网、洛克资本

线下连锁餐饮和外卖为复合调味品带来长期增长动力

而众多企业看中这条赛道的原因在于线下连锁餐饮的标准化和外卖所带来的长期增长动力。

在快节奏的生活和“懒宅经济”的驱动下，便利、省时的复合调味品受到年轻消费者的青睐，加上疫情的催化加速，复合调味品成为近年来增长最快的细分赛道。同时，健康饮食理念的不断增强，消费者对调味品的选择趋向健康化、功能化、场景化和多元化。

从市场需求来看，由于中式餐饮在我国餐饮行业中所占比重一直很大，这也为复调产业的发展带来了庞大的基础市场。加上中餐经典菜系口味较多，地域化特点鲜明，“一菜一味、千店千面”的市场格局已经形成，越来越多的中式餐饮连锁企业开始主打“中央厨房+门店”发展模式，这也让复合调味产品成为推进标准化作业的重要一环。

此外，外卖市场的蓬勃发展，也为复调产业带来了庞大的增量市场。数据显示，从年开始，五年时间我国外卖市场复合增长率高达37.3%。

在消费占比中，中式餐饮始终占据主流，而随着年轻消费成为外卖消费主体，消费者对于餐品的细分化、多元化、精品化要求越来越高，在激烈的市场竞争环境下，各大商家不得不在提高烹饪效率和口味稳定性上加大投入，这也带动了标准化复合调味品需求的急速提升。

两条路径打造复合调味品市场大单品

对于所有消费品企业而言，打造大单品是至关重要的。其中一个重要的好处是可以有效占据消费者的心智。比如饮料行业中的加多宝、营养快线、六个核桃、香飘飘、脉动、红牛、旺仔等，乳品行业中的特仑苏、莫斯利安、安慕希等，

而对于复合调味料而言有两条打造大单品的路径。

一是遵循类似基础调味料的逻辑，选择认知基础较充分的品类。如虎邦绑定外卖渠道开发小包装佐餐辣酱；川娃子依托川味特色，围绕健康需求开创新鲜辣酱市场。此品类的机会在于，现有TOP品牌相对传统，多以高性价比和大众化产品为卖点，如酱类市场(包含辣酱、豆瓣酱、拌饭酱)。而随着消费升级，消费者更看重品质和健康等要素，为创新型新产品创造了机会。

二是借鉴味之素的模式，切入餐饮化为基础的调味料包市场。这类产品解决了烹饪过程中调味和配料的问题，大大降低了烹饪的难度。

近两年疫情下受需求端疲软和原材料上涨等因素影响，大单品型的创新产品较少，热度较高的产品集中在休闲餐饮上，如酸汤肥牛汤料、钵钵鸡、空气炸锅专用调料上。如新兴的调味料包品牌加点滋味，开发“轻脂”、“0卡”的调味包；小野轻煮则以健康美味作为品牌的主要营销策略，推出“15天轻卡”的调料套餐，配合轻食食谱出售；日式记主打“万物皆可冬阴功”的泰式冬阴功汤底，单品销量突破万；同时也催生了主打烤翅/烤肉腌料和空气炸锅专用调料的小熊驾到等，烧烤调料品牌的出现。

行业壁垒小，品牌、规模和渠道是中式调味品行业的护城河

而决定大单品长期生命力的还是客户对品牌的忠诚度。在客户上，对于复合调味料而言，相较于C端，B端的生意往往更具吸引力。首先，调味品成本仅占餐饮企业原材料成本的5%，因此餐饮企业对调味品价格敏感度不高。

其次，餐饮企业更