资本强者交易机会分两类:第一类是由一二级市场套利推动,包含资产重组、并购、借壳等;第二类是综合因素推动的交易机会,如国企改革、业务转型、定增等

食品饮料15年涨幅居后,资本重组类个股表现最好15年1-11月食品饮料板块跑赢沪深300指数19pct,但在申万一级子行业涨幅居后,排名倒数第八15年净利增速和pe均处市场下游,基本匹配其中资产重组类个股涨幅最好;白酒、葡萄酒、乳品龙头公司也有不错表现;小蓝筹夹杂各种概念,股价表现不一,乱象纷呈

选股策略二:关注公司长经营周期带来的交易机会重点推荐三全食品,类似我们自3q14开始坚定推荐安琪酵母白酒中泸州老窖、山西汾酒、酒鬼酒仍处公司经营周期底部,2016年也可能出现机会,但仍需逐一逐步识别煌上煌饮料行业市场分析也可能出现机会

投资建议:综合三类选股思路,当前我们首推三全食品、老白干酒、贵州茅台、五粮液、顺鑫农业、伊利股份、安琪酵母、大北农、海天味业,也将重点关注泸州老窖、山西汾酒、酒鬼酒、煌上煌、好想你、*st皇台、兰州黄河、*st广夏

选股策略一:关注发展前景良好行业赢家食品饮料子行业中预调酒、白酒、调味品、乲制品、葡萄酒、酵母增长前景良好,除白酒主要靠消费升级推动外,其余子行业人均消费量均有显著上升空间另一方面上述子行业竞争格局清晰不确定性少,且公司经营周期无明显波动,16年机会来自低回报率预期下推动的全市场资产重配,以及各自的业绩低速增长重点关注贵州茅台、五粮液、洋河股份、伊利股份、海天味业、张裕a、安琪物流行业市场前景酵母、顺鑫农业

预计16年行业增速5%-10%主要源于:一是平安宏观预测16年gdp增速继续下行;二是中国居民收入与gdp相关度高;三是社保自12年开始从净储蓄转为净消费,预计效应16年扩大,助推消费对经济贡献度比例缓升;四是考虑a股2h15大幅波动综合,我们预计16年食品饮料消费增5%-10%

选股策略三:资本强者更刺激,但也更需细分,搭车最稳妥、埋伏要运气和耐心重点关注两类思路:一是公开信息背景下,综合行业、公司、市场、时间、空间分析,最看好老白干酒;二是仍需求者角度,关注小市值、业务前景不明确、资金有压力公司的一、二级市场套利机会,重点关注好想你、*st皇台、兰州黄河、*st广夏等

摘要:食品饮料板块15年涨幅居后,资产重组类个股行业中涨幅领先综服装行业市场预测合考虑经济增长前景、a股2h15大幅波动、养老金由净储蓄转向净消费,预计16年食品饮料消费增5%-10%子行龙头强者恒强,与其他企业分化加大我们推荐16年三类选股策略:发展前景良好的行业赢家、公司长经营周期带来的交易机会,以及资本强者首推三全食品、老白干酒、贵州茅台、五粮液、顺鑫农业、伊利股份、安琪酵母、大北农、海天味业

风险提示:量价政策摇摆,高端白酒春节前一批价回升速度低于预期cpi重拾升势,大众品原料成本涨幅超预期