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不满足做多股票，美国散户们又把白银空头列入围猎的新目标。

上周，美股散户聚集地WallStreetBets一位用户发帖号召散户“发动史上最大的白银逼空”，于是，现货白银价格、期货白银价格以及全球最大的白银ETF——iSharesSilverTrust集体大涨。随后，白银市场涨势也蔓延至全球其他国家。

这一次，散户能否顺利逼空？

白银市场价格飙涨

新一轮“逼空大战”之下，投机仓位对白银抗通胀的交易热情被点燃，白银市场价格直线冲高。

2月1日，伦敦现货白银开盘跳涨逾7%，最高触及29.01美元/盎司；Comex白银期货一度上涨超过8%；白银T+D日内涨超8%。

海外的矿商股也开盘躁动，澳大利亚白银股ARGENTMINERALS、BOABMETALS均涨超20%。

国内商品期市，2月1日早间，沪银主力合约涨幅扩大至8%，刷新去年9月以来高位至逾元/千克。

彭博社分析师马克·克兰菲尔德（MarkCranfield）表示，期银开盘短时间内成交量飙升，这可能意味着有新资金进入合约，这将增加市场的短期波动性，因为其中一些头寸的期限非常短。

实际上，上周五，白银价格已经出现大幅波动，白银期货盘中涨幅一度突破6%，而黄金期货同期涨幅仅约0.5%。

资金也大举流入白银市场。最新数据显示，1月29日，全球最大白银ETFiSharesSilverTrust白银持仓较上一日增加.56吨，单日流入资金高达10亿美元，创下单日最高流入记录。

目前，最牵动市场神经的莫过于白银的这波涨势能涨多久。多位分析人士均表示，投机需求推升下，本轮白银的涨势是暂时的。

白银上涨的宏观驱动因素并不强。兴业研究外汇商品分析师张峻滔对记者说，本轮白银涨势的驱动因素主要来自散户或披着散户“马甲”的机构投机，宏观驱动因素并不强，因此，其上涨的持续性存疑。

“贵金属市场与股票市场存在根本差异，致使白银无法呈现与游戏驿站一样的‘过山车’走势。”张峻滔说。

嘉盛集团分析师乔·佩里（JOEPERRY）表示，白银与黄金一样都属于贵金属，而贵金属通常扮演对冲通胀的角色。在美元时常走弱的背景下，贵金属走高。白银ETF和现货白银/美元都不是股票，如果人们尝试挤爆白银空头，可能影响美元与全球交易量最大的市场，即外汇市场，这是贵金属与股票之间的主要差别。

“作为贵金属的白银如果遭到针对性的空头回补，可能影响美元的走势。但如果确有其事，不要以为各国央行会袖手旁观。美元下跌的原因可能很多，但针对贵金属的‘游戏’不会是其中之一。”乔·佩里说。

白银散户背后也有机构？

每一场逼空大戏的背后，似乎都离不开机构的推波助澜。

“我认真研读了他们号召做多白银的帖子，从内容上看，绝对不是普通散户可以写出来的内容，帖子里甚至提到了摩根大通的空头仓位。如果说没有机构影子的话，至少也有在金融机构工作的人以个人名义参与了。”纽约天骄基金公司总裁郭亚夫告诉上海证券报记者。

小编翻译一下号召贴的重点内容，大家细品一下：

第一部分是号召进行空头挤压。“在白银期货市场中，账面交易的银与实物银的比率在:1至:1之间波动，取其平均值为:1。这意味着期货市场上每盎司未平仓合约中，实际上只有1盎司实物白银进行了交割。……我们可以让操纵白银价格的大空头尝到苦头。现在通过期货市场裸卖空白银的主要是几家大投行，让他们为其过度杠杆化的裸卖空行为付出高昂代价……看看摩根大通多年来因操纵银价而支付罚款，是时候该让他们为几十年来对白银价格的操纵付出一些代价了。”

在应该买什么部分，帖子里写道：“我会投资SLV股票和SLV期权，SLV的持仓量增加将引发白银价格上涨，当SLV接近35美元时，就会产生空头挤压。如果出现轧空，4月底SLV的目标价将达到75美元。更为审慎的做法是购买SLV期权和PSLV股票。”

对于散户来说，即使投机者不停购买，推高白银价格也需要更多时间。“有很多机构一直在里面，比如一些基金和白银矿商。”FXTM富拓特约分析师黄俊告诉上海证券报记者。

美监管机构频繁发声

美国监管部门一直没有放松对近期市场非理性行为的监管。

纽交所表示，对于近期“游戏驿站”（GameStop）等公司股价剧烈波动，会采用先进技术监督市场，合作调查可疑活动。

美国证监会也称正主动地监控期权和股票市场的波动性，正在评估那些受监管的实体（公司）和金融中介结构的活动。

郭亚夫告诉记者，美国证监会可能会对操纵股价的幕后挑头人进行调查，看他有没有在此过程中获取高额利润。此外，美国未来可能会加强对社交平台的监管。

编辑：陈其珏

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本期责任编辑：邵子怡

监制：浦泓毅

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